पूर्व सेबी चीफ बुच नियामक की कमी के बीच, हेयर्स कैसे बोर्स जेन स्ट्रीट-जैसे घोटाले से निपटने के लिए तैयारी कर रहे हैं

नई दिल्ली: सेबी के इतिहास में सबसे बड़ी निगरानी विफलता, जेन स्ट्रीट स्कैंडल ने भारतीय शेयर बाजार के नियामक ढांचे को हिला दिया है। इस घोटाले के बाद, स्टॉक एक्सचेंज भविष्य में इस तरह के किसी भी घोटाले को रोकने के लिए एक ‘महा-सर्वेक्षण’ प्रणाली तैयार करने में संलग्न हैं।

सूत्रों के अनुसार, स्टॉक एक्सचेंज अपने निगरानी प्रणाली में एक प्रमुख और क्रांतिकारी बदलाव करने की तैयारी कर रहे हैं। यह नई प्रणाली आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (एआई) को लागू करने के लिए तैयार है, जो न केवल बड़े बल्कि छोटे और संदिग्ध ट्रेडों को भी पकड़ने में सक्षम होगी।

ट्रेडों पर ‘हॉक की आंख’ रखने के लिए एक्सचेंज
सूत्रों ने बताया कि जेन स्ट्रीट की तरह ‘पूर्व नियोजित जोड़तोड़’ को रोकने के लिए एक नया ढांचा विकसित किया जा रहा है। नई प्रणाली कई स्तरों पर काम करेगी।

AI निगरानी का ‘अपग्रेड 2.0’

सूत्रों के अनुसार, निगरानी को मजबूत करने का सबसे बड़ा ध्यान एआई होशियार बनाने पर है।

बड़े डेटा संस्करणों का विश्लेषण
भारतीय बाजारों में हर दिन करोड़ों ट्रेड होते हैं।

मौजूदा एआई शायद विशाल डेटा का प्रभावी ढंग से विश्लेषण करने में सक्षम नहीं था।

अब एआई को इस तरह से अपग्रेड किया जा रहा है कि यह बड़े डेटा वॉल्यूम में छिपे हुए सबसे छोटे संदिग्ध पैटर्न को तुरंत पकड़ सकता है।

समाप्ति के अंतिम मिनट एक ‘किल ज़ोन’ बन जाएंगे

जेन स्ट्रीट का पूरा खेल समाप्ति के दिन होता था, खासकर पिछले 30 मिनट में। अब यह समय सबसे अधिक संरक्षित होगा।

अंतिम मिनट माइक्रो-मॉनिटरिंग

सूत्रों ने कहा कि समाप्ति दिवस पर, विशेष रूप से पिछले 15-30 मिनट के व्यापार के दौरान, निगरानी कई गुना तेज हो जाएगी। एक वास्तविक समय चेतावनी प्रणाली हर बड़े व्यापार पर काम करेगी।

‘छोटे ट्रेड’ अब हेरफेर के रडार पर भी हैं

अब तक, यह माना जाता था कि केवल बड़े ट्रेड ही बाजार को स्थानांतरित कर सकते हैं।

लेकिन जेन स्ट्रीट ने दिखाया कि कैसे छोटे लेकिन प्रभावी ट्रेडों की एक श्रृंखला द्वारा सूचकांक में हेरफेर किया जा सकता है।

सूत्रों के अनुसार, अब एक ही दिशा में बने छोटे लेकिन समन्वित ट्रेडों को भी जोड़ तोड़ माना जा सकता है।

यदि एक ही स्ट्राइक प्राइस को कई अलग -अलग खातों से लक्षित किया जा रहा है, तो एआई तुरंत इसे फ्लैग करेगा।

Algo निगरानी प्रणाली में बदलाव होगा

हेरफेर के लिए बड़े पैमाने पर एल्गोरिथम ट्रेडिंग (ALGO ट्रेडिंग) का उपयोग किया गया था।

अब इस पर नकेल कसने की तैयारी की जा रही है।

सूत्रों के अनुसार, एल्गो की फोरेंसिक जांच शुरू की जाएगी।

नई प्रणाली में, किसी भी संदिग्ध एल्गो द्वारा किए गए सभी ट्रेडों की फोरेंसिक जांच की जाएगी ताकि इसके पैटर्न को समझा जा सके।

डेटा को डबल-चेक करें

सूत्रों ने यह भी संकेत दिया है कि न केवल भविष्य, बल्कि अतीत की जांच भी की जा सकती है।

पुराने समाप्ति डेटा को फिर से विश्लेषण किया जा सकता है।

यह संभव है कि पिछले कुछ वर्षों के सभी संदिग्ध समाप्ति डेटा को एक नए एआई मॉडल के साथ फिर से जांच की जाएगी, ताकि यह ज्ञात हो सके कि जेन स्ट्रीट के अलावा अन्य फर्म इस ‘गेम’ में शामिल थीं।

जेन स्ट्रीट स्कैंडल क्या था?

जेन स्ट्रीट, एक अमेरिकी उच्च-आवृत्ति ट्रेडिंग फर्म, पर पूर्व सेबी अध्यक्ष मदबी पुरी बुच के कार्यकाल के दौरान व्यवस्थित रूप से भारतीय सूचकांकों में हेरफेर करने का आरोप है।

फर्म इंडेक्स को ऊपर धकेलने के लिए सुबह की समाप्ति के दिन भारी खरीदारी करेगी और इसे नीचे लाने के लिए अचानक शाम को बेच देगी।

प्रारंभिक अनुमान 4,843 करोड़ रुपये है, लेकिन सूत्रों का मानना ​​है कि यह आंकड़ा 1 लाख करोड़ रुपये तक जा सकता है।

चौंकाने वाली बात यह थी कि एनएसई ने जनवरी 2024 से ही इन गतिविधियों के बारे में सेबी को चेतावनी देना शुरू कर दिया था, लेकिन तत्कालीन नेतृत्व ने इन चेतावनियों के लिए कोई ध्यान नहीं दिया।

क्या स्रोतों ने ज़ी बिजनेस को बताया

जेन स्ट्रीट केस के बाद, एक्सचेंज निगरानी को मजबूत करेंगे

AI के साथ निगरानी को मजबूत करने के लिए तैयारी जारी है

फोकस बड़े डेटा वॉल्यूम के लिए एआई में सुधार करने पर है

निगरानी को समाप्ति के दिन, विशेष रूप से अंतिम-मिनट के ट्रेडों में तेज किया जाएगा

छोटे लेकिन प्रभावी ट्रेडों को अब भी जोड़ तोड़ माना जा सकता है

इसी तरह के हमलों को लक्षित करने वाले ट्रेड विशेष निगरानी में होंगे

परिवर्तन एल्गो निगरानी प्रणाली में हो सकता है

पुरानी समाप्ति डेटा की पुन: परीक्षण भी संभव है

(यह लेख Zee Business में मूल निर्मित था)